（603711.SH）发布了2024年中期业绩报告。在这份扎实的财报中，香飘飘凭借稳健的经营策略和持续的创新动力，展现了其在复杂环境下的强大韧性和活力。

　　上半年，尽管国内居民消费需求回暖较慢，且行业竞争加剧，但香飘飘依托双轮驱动战略，稳步实施各项经营举措，同时加大研发投入，提高管理效率，实现了业绩的稳健回升。

　　冲泡业务作为香飘飘的基石，上半年营收达到6.14亿元，展现出稳健的发展态势。香飘飘深刻认识到冲泡板块的重要性九游娱乐NineGame及长期价值，通过实施“四化”策略，即产品升级化、品牌年轻化、消费场景化和消费日常化，持续推动冲泡产品的创新与健康化升级。

　　在产品升级化方面，香飘飘不断满足消费者对健康化、高品质的消费需求，积极研发新产品，优化现有产品线。品牌年轻化方面，公司深入挖掘品牌核心资产，注入年轻化元素，推动品牌的年轻化转型。消费场景化方面，香飘飘计划开发更多适应不同季节和场合的新产品，以满足消费者在不同场景下的需求。消费日常化方面，公司正积极拓展销售渠道，提高产品覆盖率，努力实现冲泡与现制二分天下。

　　业内人士表示，“四化”策略将激活香飘飘的品牌势能，使香飘飘奶茶产品重回大众视野。东吴证券研报也指出，作为冲泡奶茶领导者，香飘飘已具有一定品牌认知，伴随健康化和轻负担新品推出、渠道开拓与下沉市场持续推进，以及创新性品牌营销动作落地，未来冲泡业务有望实现新突破。

　　在即饮业务方面，香飘飘上半年实现营收5.47亿元。两大主力产品——Meco杯装果茶和兰芳园冻柠茶持续发力，成为驱动公司业绩增长的重要引擎。

　　Meco杯装果茶凭借其独特的杯装形态、便捷性和时尚化特色，成功开辟了室内消费场景，建立起差异化的竞争优势。同时，针对不同消费群体进行口味分化调整，加大品牌推广力度，使得Meco果茶在市场上保持高热度。此外，Meco杯装果茶在礼品市场的探索也取得了积极成效。

　　兰芳园冻柠茶则定位为“健康的冰爽饮料”，凭借纯植物配方和不含碳酸的特点，满足了消费者对健康饮品的需求。上半年，公司积极推进冰冻化建设，确保产品始终处于最佳口感，助力终端销售。同时，在餐饮渠道进行积极探索，带动兰芳园冻柠茶进一步增长。

　　据尼尔森IQ数据显示，2023年即饮茶在国内饮料行业中占据了21.1%的市场份额，首次超过碳酸饮料（18.5%），位列行业第一。这一数据表明，即饮茶市场具有巨大的发展潜力。香飘飘凭借Meco杯装果茶和兰芳园冻柠茶两大主力产品，成功抓住了这一市场机遇，实现了即饮业务的稳健增长。

　　展望未来，香飘飘将继续锚定“双轮驱动”战略，即冲泡业务和即饮业务并行发展。在冲泡业务板块，香飘飘将依托“四化”策略，加速产品创新与健康化升级，满足消费者日益多元化的需求。同时，公司将继续深化品牌年轻化转型，提升品牌影响力和市场份额。

　　在即饮业务领域，Meco杯装果茶和兰芳园冻柠茶作为双引擎，将持续释放增长动能。香飘飘将加大产品研发力度，推出更多符合消费者口味和健康需求的新品。同时，公司将积极拓展销售渠道，提高产品覆盖率，实现即饮业务的持续稳健增长。

　　除了产品创新和渠道拓展外，在研发方面香飘飘也投入了大量的成本，结合产品发展战略及定位，积极推进创新研发工作，同时，在自研基础上，加强与外部 研发团队的合作，积极提升公司的产品创新能力。报告期内，公司研发投入力度有所加强，研发费用同比提升约 21.40%。

　　奶茶产品方面，在“手作燕麦奶茶”前期试销取得良好反馈的基础上，公司加大了对健康化，奶茶产品的研发力度，有效提升了产品口味与口感，现已形成“原叶现泡奶茶”“原叶轻乳茶” 等产品储备。

　　即饮业务方面，公司结合市场反馈与季节特点，报告期内，在已有的泰式青柠、桃桃红柚等，经典口味的基础上，推出了 Meco 如鲜果茶“夏杏金萱”季节限定新品，获得了市场的良好反馈。看好下半年的发展

　　下半年市场即将迎来“金九银十”的消费旺季，接着就是九游娱乐NineGame元旦、春节，都是送礼的好时节。

　　财报显示，香飘飘下半年将继续围绕 Meco 如鲜果茶、兰芳园冻柠茶两大拳头产品，提升资源及费用投入。在品牌端，公司将结合产品新的定位，通过综艺赞助、抖音、微博、小红书等平台传播等形式，围绕目标核心消费者群体投放，营造热销氛围；在渠道端，公司将会持续提升渠道运营管理效率，加强终端冰冻化建设及生动化陈列工作，积极助力产品销售。

　　在冲泡业务旺季到来前，香飘飘预计将推出“原叶现泡”奶茶新品类，并将积极做好新品营销及渠道铺货工作，与消费者做好沟通，搜集消费者的反馈与意见，不断优化产品。

　　进入冲泡业务旺季后，公司将围绕香飘飘奶茶、Meco 如鲜果茶礼品装等产品，通过“样板市场”积累的成功模式，扩大复制，积极做好旺季的铺货与销售，打好旺季战役，推动产品动销。

　　展望未来，香飘飘锚定“双轮驱动”战略，冲泡业务板块依托“四化”策略，加速产品创新与健康化升级；即饮领域，Meco杯装果茶与兰芳园冻柠茶作为双引擎，持续释放增长动能，辅以渠道深耕与精细化管理，有望带动业绩持续稳健增长。